Connect with us

Економија

UnitedHealth Group (UNH) – Q2 FY 2025: приходи над очекувањата, добивка силно намалена

UnitedHealth Group (UHG) е најголемиот американски конгломерат за здравствено осигурување и здравствени услуги, со две главни гранки: UnitedHealthcare (осигурување; ≈ 50 милиони членови) и Optum (pharmacy-benefit, клинички и дата-решенија). По низа години на двоцифрен раст, компанијата во 2025 се соочува со комбинација од: (1) Ескалирани медицински трошоци (повеќе хируршки процедури и поскапина фармација); (2) Formални истраги на DOJ за практиките во Medicare Advantage; (3) Менаџерски турбуленции – по оставката на Andrew Witty, извршното раководство повторно го презема поранешниот CEO Stephen Hemsley.

Финансиски резултати – Q2 2025

● Приходи: $111.6 мрд.  (+12.9 % YoY) 

● Нетo добивка (GAAP): $3.41 мрд. / EPS $3.74 

● Прилагоден EPS: $4.08 (консензус $4.48; Q2 2024: $6.80) 

● Бруто медицински трошок – medical care ratio (MCR): 89.4 % (Q2 2024: 85.1 %) 

● Сегментни приходи:
• UnitedHealthcare $86.1 мрд. (+16.5 % YoY) 
• Optum $67.2 мрд. (+6.8 % YoY) 

Ажуриран водич за FY 2025 (ре-објавен 29 јули 2025)

● Приходи: $445.5 – $448.0 мрд. 

● Прилагоден EPS: „најмалку $16.00“ (претходно $26 – $26.50) 

● Консолидиран MCR (цел-годишно): ≈ 89.25 % ± 25 б.п. 

Клучни фактори за кварталната слабост

● Силен скок на медицинските побарувања – elective процедури и поскапо лекување доведоа MCR до рекордни 89.4 %  .

● Поевтини планови во Medicare Advantage вршат ценовен притисок, а DOJ ги истражува историските методологии за надуени ризични прилагодувања.

● Оперирачко намалување на заработката: UnitedHealthcare оперативна добивка $2.1 мрд. (–48 % YoY); Optum $3.1 мрд. (–21 % YoY).

Реакции и планови на менаџментот

● Stephen Hemsley (извршeн претседател – v.d. CEO): „Растот на приходи покажува силна диверзификација, но мораме да адресираме повисоки медицински трошоци и да ја подобриме оперативната ефикасност; очекуваме стабилизација на MCR во 2026.“

● Мерки за 2025-H2:

1. Строга ревизија на Medicare Advantage популациите и договорите со провајдери;

2. Одложување на non-критични IT-проекти во Optum за контрола на OPEX;

3. Потенцијално одвојување на одредени Optum клинички операции за да се ослободат капитал и да се намали регулаторниот ризик.

UnitedHealth испорача $111.6 мрд. приход и $4.08 прилагоден EPS, но ударот од повисоки медицински расходи (MCR 89.4 %) драматично ја намали добивката и доведе до сечење на годишниот EPS-водич на „≥ $16“, речиси 40 % под претходната насока.

Критични прашања за инвеститорите во H2 2025:

1. Динамиката на MCR – дали мерките за контрола ќе успеат да го задржат под 90 %.

2. Исходот на DOJ истрагата – потенцијални глоби и реституции во 2026+.

3. Стабилизација на Optum маржите и можноста за дивестиции за да се зајакне билансот.

Во моментов, UnitedHealth останува доминантна сила по приходи и пазарен удел, но потребен е строг фокус на трошоци и регулаторна усогласеност за да се врати довербата во профитната траекторија.

Advertisement

Економија

Божиновска од Белград: Гасниот интерконектор со Србија е клучен за енергетската стабилност на регионот

Македонска делегација, предводена од министерката за енергетика, рударство и минерални суровини Сања Божиновска, заедно со тимот од Секторот за нафта и гас во Министерството и раководните лица од Номагас, МЕМО и МЕПСО, престојуваше во Белград по покана на српската министерка за рударство и енергетика.

Дел од делегацијата беа и директорот на Номагас, г-дин Недим Рама, заменик директорот на МЕПСО, г-дин Александар Пауновски, директорот на МЕМО, г-дин Зоран Ѓеорѓиевски и раководителот на Секторот за нафта и гас при МЕРМС, г-дин Горан Николовски. Главниот фокус на посетата беше забрзаната реализација на гасниот интерконектор меѓу Северна Македонија и Србија – проект од стратешко значење за регионалната поврзаност и долгорочната енергетска безбедност.

На работната средба беа разгледани клучните технички, финансиски и институционални чекори потребни за продолжување на активностите за изградба на интерконекторот. Овој инфраструктурен проект, со вкупна должина од околу 67 километри (23 km на територијата на Северна Македонија и 44 km во Србија), ќе ги поврзе гасните системи на двете земји – на македонска страна со приклучување кај Клечовце, а во Србија со националната гасоводна мрежа во близина на Врање.

За финансирањето на интерконекторот има интерес и од Светската банка и други комерцијални банки, бидејќи претставува дел од пошироката визија за интегриран, диверзифициран и сигурен регионален пазар на гас.

Министерката Сања Божиновска истакна дека проектот напредува согласно утврдена и усогласена динамика меѓу двете работни групи . 

„Интерконекторот со Србија е клучниот проект што ќе ја отвори нашата земја кон нови извори на гас и ќе ја засили регионалната енергетска стабилност. Но ова е и една од најважните инфраструктурни врски за целиот регион – значајна не само за Северна Македонија и Србија, туку и за цела Европа. Имаме завршени студии, усогласена рута и координирана акција која веќе се спроведува. Нашата цел е интерконекторот да стане реалност во најскоро време, затоа што секој ден е важен за сигурноста на граѓаните и економијата.“ истакна Божиновска.

Од своја страна, српската министерка за рударство и енергетика, Дубравка Хандановиќ Ѓуровиќ, ја нагласи важноста на заедничката регионална визија:

„Гасниот интерконектор со Северна Македонија е проект што има значење подалеку од нашите граници. Тој е дел од визија за регион кој е енергетски поврзан, стабилен и усогласен со европските цели. Соработката со министерката Божиновска и македонскиот тим е интензивна и конструктивна. Со поддршка од ‘Транспорт гас Србија’ и ‘Номагас’ ќе создадеме нова енергетска оска на стабилност меѓу двете земји. Се согласивме на интензивни редовни средби, со цел интерконекторот да стане реалност во најскоро време.“

Очекуваната динамика и следните чекори

Двете делегации ја потврдија целосната посветеност за интензивна координација и навремено исполнување на сите обврски. Согласно усогласената динамика:

  • Изградбата на интерконекторот се очекува да биде завршена во текот на 2027 година.
  • Во 2028 година низ новиот гасовод се очекува да протече и првиот гас.
  • Интерконекторот е предвиден и да биде технички подготвен за идниот транспорт на водород, усогласено со долгогодишните европски енергетски цели и зелените политики.

На крајот од средбата, беше потврдена заедничката определба за силна институционална и техничка координација со јасна цел – гасниот интерконектор Северна Македонија – Србија да стане функционална, модерна и безбедна енергетска врска која ќе обезбеди поголема сигурност, диверзификација и регионална интеграција, во интерес на граѓаните, економијата и целиот регион.

Continue Reading

Економија

Стопанска банка Битола започна ново поглавје како АЛТА банка

Од денес, 12 декември 2025 година, Стопанска банка а.д. Битола и официјално работи под новото име АЛТА банка АД Битола, по усвојувањето на измените и дополнувањата на Статутот на Собранието на акционери.

Промената на името следува по успешно завршената аквизиција од страна на АЛТА банка АД Белград, која беше финализирана во октомври годинава. Со ова, АЛТА банка АД Белград стана нов мнозински акционер, поседувајќи, заедно со поврзаните субјекти, 93,2571 проценти од акциите.

Со ребрендирањето, АЛТА банка АД Битола станува дел од АЛТА Група – регионална финансиска групација со седиште во Белград, која ги обединува банкарските, платежните и инвестициските услуги. Групацијата работи според европски стандарди и има силен фокус на иновации, дигитализација и унапредување на квалитетот на услугите.

АЛТА банка АД Белград, како една од клучните членки на групацијата, во 2024 година беше прогласена за најбрзорастечка банка во Србија. Усогласувањето на работењето на битолската банка со стандардите на групата се очекува да овозможи воведување нови производи, современи дигитални решенија и подобрување на корисничкото искуство.

Од АЛТА банка АД Битола наведуваат дека амбицијата е банката да стане значаен фактор во македонскиот банкарски сектор, со активна поддршка на локалната економија и развој на регионалната соработка.

За клиентите и деловните партнери, најважно е дека работењето на банката продолжува непречено. Сите експозитури остануваат на истите локации, со воведување нов визуелен идентитет, а постојните сметки, картички, договори и електронски услуги остануваат целосно валидни.

„Не се потребни никакви дополнителни активности од страна на клиентите. Сите услуги продолжуваат без промени, податоците се целосно заштитени, а клиентите навремено ќе бидат информирани за сите идни активности насочени кон подобро банкарско искуство“, соопштуваат од АЛТА банка АД Битола.

Continue Reading

Економија

МБИ10 со пад од 0,32%, без активности на обврзничкиот пазар

Изготвен од Илирика Инвестментс АД Скопје врз основа на официјални податоци од Македонска берза.

На трговската сесија од 12 декември 2025 година, индексот МБИ10 забележа пад од 0,32%, спуштајќи се на 10.190,89 поени, додека индексот ОМБ остана непроменет на 129,44 поени. Вкупниот промет изнесуваше 13,77 милиони денари, при што најголем дел од тргувањето се реализираше со акциите на Комерцијална банка, Алкалоид и Гранит, кои повторно беа меѓу најликвидните на официјалниот пазар.

Најтргувани хартии од вредност

● Комерцијална банка АД Скопје (KMB) – 3.530.810 денари

● Гранит АД Скопје (GRN) – 2.135.470 денари

● Макпетрол АД Скопје (MPT) – 4.255.040 денари

Топ добитници

● Реплек АД Скопје (RPK) +1,00%

● Гранит АД Скопје (GRN) +0,08%

Топ губитници

● Комерцијална банка АД Скопје (KMB) –1,28%

● Алкалоид АД Скопје (ALK) –0,47%

● Стопанска банка АД Скопје (STB) –0,27%

Обврзнички пазар

Во текот на денешната сесија не беа реализирани трансакции со државни или корпоративни обврзници, при што индексот ОМБ остана стабилен на 129,44 поени без промени во цените. На берзанската сесија од 12 декември 2025 година, активноста беше умерена, со доминација на финансискиот и градежниот сектор.Индексот МБИ10 продолжи со благо негативно движење од –0,32%, при што Комерцијална банка повторно ја предводеше трговијата по обем, а Реплек беше најголем добитник на денот. Обврзничкиот пазар остана без активности, а вкупниот дневен промет достигна 13,77 милиони денари.

Continue Reading
Advertisement

Advertisement

Advertisement
Advertisement

Advertisement

Advertisement

Advertisement

Advertisement

Advertisement

Advertisement

Трендинг