Реплек ги заврши првите девет месеци од 2026 година со раст на домашната продажба, но со пониски вкупни приходи и добивка поради намалената реализација на странските пазари. Консолидираната продажба изнесува 1,359 милијарди денари, што е намалување од 15,8% во споредба со истиот период лани. Нето-добивката достигна 180 милиони денари, наспроти 239,2 милиони денари во првите девет месеци од 2025 година, односно е пониска за 24,8%. Консолидиран деветмесечен биланс
Резултатите покажуваат различна динамика на домашниот и на странските пазари. Продажбата во земјата пораснала од 402,2 на 461,4 милиони денари, или за 14,7%. Истовремено, продажбата во странство се намалила од 1,212 милијарди на 897,9 милиони денари, што претставува пад од 25,9%. Домашниот раст го ублажува намалувањето на приходите, но поради поголемиот обем на извозот не е доволен да го надомести. Странските пазари и натаму учествуваат со околу две третини во консолидираната продажба.
Според раководството, пониската извозна реализација е поврзана со поместени рокови за испорака кај дел од партнерите, под влијание на условите на меѓународните пазари. Компанијата наведува дека договорните обврски остануваат во сила и очекува испораките во последниот квартал да надоместат дел од разликата создадена во првото полугодие. Во образложението се издвојува и растот на продажбата преку сопствените претставништва, кои постепено го зголемуваат својот придонес, иако засега имаат помало учество во вкупниот промет. Образложение на резултатите
Податоците што Реплек ги објавува за сегментот Фармација покажуваат продажба од 21,9 милиони евра, со домашен раст од 14% и раст од 56% на пазарите со сопствени претставништва, до 1,3 милиони евра. Овие показатели имаат различен опфат од консолидираните резултати на групацијата и треба да се разгледуваат одделно.
Трошоците се намалуваат побавно од продажбата
Консолидираните оперативни расходи, пред ефектот од промената на залихите, изнесуваат 1,264 милијарди денари и се намалени за 7,2%. Трошоците за суровини и материјали се пониски за 17,8%, а трошоците за вработените за 4,9%. Наспроти нив, услугите со карактер на материјални трошоци пораснале за 23,7%, додека амортизацијата е повисока за 32,1% и достигнува 118,9 милиони денари. Биланс
Компанијата објаснува дека дел од промените меѓу трошочните категории произлегуваат од рекласификација на трошоци за вработени во услуги, без влијание врз вкупните расходи. Повисоката амортизација ја поврзува со инвестициите завршени во 2025 година, вклучително линијата за серијализација и пакување и средствата за дигитална трансформација. Образложение
Оперативната добивка изнесува 213,6 милиони денари, што е намалување од 25,5%. EBITDA, односно оперативната добивка пред амортизација, се намалила за 11,7%, на 332,4 милиони денари. Разликата во движењето на двата показатела делумно произлегува од повисоката амортизација.
И покрај понискиот апсолутен износ, EBITDA-маржата се зголемува од 22,9% на 23,9%. Реплек ја пресметува оваа маржа врз вкупните оперативни приходи. На истата основа, нето-маржата се намалува од 14,5% на 13,0%, што покажува дека по амортизацијата, финансискиот резултат и данокот, групацијата задржува помал дел од приходите како конечна добивка.
Во формирањето на оперативниот резултат значајна улога има и зголемувањето на залихите на готови производи и недовршено производство. Нивната вредност пораснала од 103,4 милиони денари на почетокот на годината на 192,4 милиони на крајот на септември. Позитивната промена изнесува 89 милиони денари, наспроти 3,2 милиони во споредливиот период лани. Во сметководствената пресметка, дел од производствените трошоци останува во вредноста на залихите до нивната продажба, што го поддржува тековниот резултат.
Според компанијата, залихите се подготвени за планираните извозни испораки во последниот квартал. Нивната реализација ќе биде важна и за приходите и за паричниот тек во завршницата на годината. Биланс и образложение
Третиот квартал покажува ублажен извозен пад и послаба заработка
Споредбата на деветмесечните со полугодишните извештаи овозможува да се издвојат резултатите за јули–септември. Во тој период продажбата изнесува 507,1 милион денари, за 14,4% помалку од третиот квартал лани. Извозната продажба е намалена за 20,1%, што е поблаг пад од полугодишните 29,3%. Домашната продажба во кварталот пораснала за 2,3%.
Истовремено, кварталната оперативна добивка е пониска за 40,7%, на 76,1 милион денари, EBITDA се намалила за 25,1%, на 116 милиони денари, а нето-добивката за 34,5%, на 71,5 милиони денари. EBITDA-маржата врз оперативните приходи во третиот квартал изнесува 22,6%, наспроти 25,6% лани. Така, ублажувањето на извозниот пад сè уште не е проследено со подобрување на кварталната заработка. Овие показатели се пресметани како разлика меѓу деветмесечните и полугодишните резултати.
При оценувањето на добивката важно е разграничувањето меѓу матичното друштво и групацијата. Реплек АД поединечно прикажува нето-добивка од 208,5 милиони денари, со раст од 73%, иако неговата оперативна добивка е намалена за 2,3%. Според образложението, поединечниот резултат е поддржан од дивиденди од поврзани друштва. Тие се елиминираат при консолидацијата, па не ја зголемуваат добивката на групацијата. Поединечен биланс и образложение
Инвестициите продолжуваат, со променет рок за новиот погон
За финансиската состојба и паричните текови последниот целосен консолидиран извештај е полугодишниот. Во првите шест месеци оперативниот паричен прилив достигнал 183,8 милиони денари, наспроти 52,8 милиони лани. Подобрувањето е поддржано, меѓу другото, од намалените побарувања од купувачите и зголемените примени аванси.
Исплатите за набавка на материјални, нематеријални и други долгорочни средства изнесувале 197,5 милиони денари, со што го надминале оперативниот прилив. Во истиот период се исплатени и 119 милиони денари дивиденда, додека приливите од кредити ги надминале отплатите за 123,3 милиони. Готовината на крајот на јуни изнесувала 46,8 милиони денари, во споредба со 70 милиони на почетокот на годината. Полугодишен извештај
Краткорочните и долгорочните обврски за кредити и хартии од вредност на 30 јуни достигнале 786,2 милиони денари, наспроти 663,2 милиони на крајот на 2025 година. По одземањето на готовината, така пресметаниот нето-долг изнесувал 739,5 милиони денари, во споредба со 593,2 милиони на крајот на претходната година. Овие показатели се однесуваат исклучиво на полугодишниот пресек. Полугодишни извештаи
Во меѓувреме е променет очекуваниот рок за ставање во употреба на новиот погон за течни и полуцврсти фармацевтски форми. Во полугодишното образложение компанијата го наведуваше крајот на 2026 година, додека во деветмесечниот документ очекувањата се поместени за второто полугодие од 2027 година. Во последната објава не е наведена конкретна причина за промената на динамиката или изменет инвестициски буџет. Полугодишно и деветмесечно образложение
Деветмесечните резултати ја покажуваат поддршката што Реплек ја добива од домашниот пазар, но и значењето на извозот за обемот на продажбата и заработката. За последниот квартал клучни ќе бидат реализацијата на најавените испораки, продажбата на подготвените залихи и наплатата. Достапните податоци засега покажуваат ублажување на извозниот пад, додека враќањето на приходите и добивката на ланското ниво останува предизвик.
Анализата се темели на неревидирани консолидирани извештаи за јануари–септември 2026 и споредливиот период од 2025 година. Поединечните резултати, сегментните показатели и полугодишните податоци се наведени одделно. Процентуалните промени и кварталните резултати се пресметани од оригиналните финансиски прилози.
…
