Анализа на резултатите за јануари–септември 2026 година | 15 ноември 2026
ТТК Банка ги заврши првите девет месеци од 2026 година со добивка од 41,4 милиони денари, наспроти 76,8 милиони во истиот период лани. Намалувањето изнесува 35,4 милиони денари, односно 46,1%. Банката ги зголемила кредитите, депозитите и нето-приходите од основните банкарски услуги, но повисоките оперативни расходи, поголемите нето-исправки на вредноста и помалите останати приходи влијаеле врз заработката.
Резултатот останува позитивен и во третиот квартал, кога годишниот пад на добивката е нешто поблаг отколку во првото полугодие. Сепак, деветмесечните бројки покажуваат дека проширувањето на деловниот обем не се претвора во подобра профитабилност. При оценката е важно и тоа што споредбениот период содржи значајна капитална добивка од продажба на преземен имот, која годинава ја нема на истата ставка.
Основата на анализата се неревидираните, неконсолидирани извештаи на ТТК Банка АД Скопје. Приходите, расходите и паричните текови се споредуваат со јануари–септември 2025 година, а билансните позиции со 31 декември 2025, освен каде што е наведено поинаку. Тоа се објавени податоци на Банката, не независна ревизорска потврда за деветмесечниот период.
Основните приходи растат но вкупната приходна основа речиси мирува
Приходите од камати достигнале 387 милиони денари, со раст од 8,2%. Каматните расходи растеле побрзо, за 10,4%, на 104,3 милиони денари. По нивното одбивање, нето-каматниот приход изнесува 282,7 милиони денари и е повисок за 7,4%.
Банката го поврзува зголемувањето главно со поголемите каматни приходи од домаќинствата и од банките и финансиските институции. Самите збирни износи не го издвојуваат влијанието на каматните стапки од влијанието на обемот и структурата на средствата.
Нето-приходите од провизии и надоместоци пораснале за 6,6%, на 133,9 милиони денари. Бруто-приходите се зголемиле за 2,9%, на 239,3 милиони денари, а расходите се намалиле за 1,5%, на 105,4 милиони денари. Подобрувањето произлегува и од повисоките приходи и од помалиот расход. Според коментарот на Банката, најголем придонес имаат домашниот платен промет и картичното работење.
Истовремено, останатите приходи од дејноста се намалиле од 28 на 6,2 милиони денари. Раководството го објаснува падот со повисоката капитална добивка од продажба на преземен имот во споредбениот период. Извештајот за паричните текови покажува дека во 2025 година имало 18,74 милиони денари таква добивка, додека во деветмесечниот период од 2026 нема прикажан износ на таа ставка.
Овој ефект е значаен во однос на вкупното намалување на добивката од 35,42 милиони денари. Затоа падот на вкупната добивка не треба целосно да се изедначува со влошување на редовното банкарско работење. Сепак, само со одземање на оваа ставка не може да се утврди целосна „нормализирана“ добивка без проверка и усогласување на сите други неповторливи ефекти.
Нето-приходите од курсни разлики се намалиле на 8,4 милиони денари, а нето-загубата од тргување се зголемила од еден на 3,2 милиони денари. Оперативните приходи достигнале 428 милиони денари, само 0,6% повеќе од лани. Растот на нето-каматите и нето-провизиите е речиси целосно неутрализиран од другите приходни промени.
Трошоците и исправките го намалуваат резултатот
Оперативните трошоци изнесуваат 366,3 милиони денари, со раст од 6,8%. Најголемото зголемување е кај останатите расходи од дејноста, кои пораснале за 24,3%, на 117,9 милиони денари. Банката го поврзува растот на вкупните оперативни трошоци главно со административните расходи.
Трошоците за вработените се речиси непроменети, на 207,8 милиони денари, додека амортизацијата е повисока за 2%, на 40,5 милиони денари. Нето-оперативниот резултат пред исправките на вредноста се намалил од 82,6 на 61,7 милиони денари, односно за 25,3%.
Соодносот меѓу оперативните трошоци и оперативната приходна основа се зголемил од 80,6% на 85,6%. Тоа значи дека поголем дел од оперативните приходи се троши за покривање на оперативните расходи. Ова е аналитичка пресметка од објавените позиции, пред исправките на вредноста, а не дополнителен регулаторен показател.
Нето-расходот за исправка на вредноста на финансиските средства и за посебна резерва за вонбилансна изложеност пораснал од 5,5 на 19,3 милиони денари. Извештајот покажува и поголема дополнителна исправка и помало ослободување на претходни исправки. Заедно со загубата од оштетување на нефинансиските средства, вкупниот товар од овие ставки изнесува 20,3 милиони денари.
Поголемите исправки ја намалуваат тековната добивка, но нивниот износ не треба автоматски да се толкува како веќе реализирана готовинска загуба или како доказ за една конкретна промена во кредитниот ризик.
Во меѓупериодниот биланс не е прикажан даночен расход, па добивката пред оданочување и конечниот прикажан резултат се еднакви. Тоа не значи дека Банката нема даночни плаќања: извештајот за паричните текови покажува платен данок на добивка од 8,7 милиони денари.
Третиот квартал со поблаг пад но без пресврт
Со одземање на полугодишните од деветмесечните резултати, добивката за јули–септември изнесува 21,4 милиони денари, наспроти 37,8 милиони во истиот квартал лани. Падот е 43,5%, споредено со намалувањето од 48,7% во првото полугодие.
Нето-каматниот приход во третиот квартал пораснал за 7,4%, но нето-приходите од провизии се намалиле за 2,4%. Трошоците за вработените во кварталот се зголемиле за 9,3%, иако деветмесечниот збир останува речиси непроменет.
Споредбата е засегната и од исправките: во третиот квартал од 2025 година имало позитивен нето-ефект од 2,9 милиони денари од финансиските исправки и резерви, а годинава нето-расход од 1,9 милион денари. Кварталниот пад на добивката е ублажен во однос на првото полугодие, но нема пресврт кон годишен раст.
Поголеми кредити и депозити
На крајот на септември, кредитите и побарувањата од други комитенти изнесувале 5,923 милијарди денари, што е зголемување од 6,5% во однос на крајот на 2025 година. Депозитите на други комитенти достигнале 11,125 милијарди денари, со раст од 5,5%.
Односот меѓу овие две билансни позиции се зголемил од 52,8% на 53,2%. Тој ја покажува нивната меѓусебна пропорција, но не е замена за регулаторните показатели за ликвидност.
Вкупната актива достигнала 13,085 милијарди денари, раст од 4,9% од почетокот на годината. Вложувањата во хартии од вредност се зголемиле за 14,5%, на 2,355 милијарди денари. Билансната ставка пари и парични еквиваленти е намалена за 1,6%, на 4,063 милијарди денари.
Обврските по кредити пораснале за 19,4%, на 312,3 милиони денари. Банката го поврзува зголемувањето главно со кредитната линија на Развојната банка за инвестиции и развој на приватните трговски друштва. Субординираните обврски се намалиле од 156,9 на 61,8 милиони денари.
Паричниот тек останува позитивен
Нето-паричниот прилив од основната дејност изнесува 324 милиони денари, наспроти 599,6 милиони лани. Во неговото формирање учествуваат и промените во кредитите, депозитите и другите банкарски позиции, па не треба да се изедначува со сметководствената добивка.
Нето-одливот од инвестициската дејност изнесува 327 милиони денари. Најголема ставка се вложувањата во хартии од вредност од 297,6 милиони денари. Паричните исплати за недвижности, опрема и нематеријални средства вкупно изнесуваат 32,1 милион денари, наспроти 151,5 милиони во истиот период лани.
Од финансирањето е прикажан нето-одлив од 89,2 милиони денари, со отплата на субординирани обврски од 92,1 милион и платени парични дивиденди од 48 милиони денари, делумно покриени со нови кредити.
Паричната позиција според извештајот за паричните текови се намалила за 92 милиони денари, на 3,490 милијарди. Овој износ се разликува од пошироката билансна ставка од 4,063 милијарди денари. Двете позиции не треба да се користат како да имаат идентичен опфат; меѓупериодниот прилог не дава целосна белешка за нивното усогласување.
Капиталот и дивидендата треба да се читаат заедно
Во мај Банката ја завршила скрип-емисијата со која основната главнина е зголемена за 41,9 милиони денари, на 1,075 милијарди денари. Дивидендата за 2025 година, од 87 денари бруто по акција, била распределена дел во акции и дел во пари.
Оваа емисија не претставува свеж паричен влог од акционерите, туку ја менува структурата на капиталот преку распределба во акции. Вкупниот сметководствен капитал и резерви на крајот на септември изнесуваат 1,310 милијарди денари, што е за 0,5% помалку од крајот на 2025 година.
Намалувањето треба да се чита заедно со исплатената парична дивиденда од 47,968 милиони денари, која е поголема од добивката од 41,379 милиони денари остварена во деветмесечјето. Самото намалување на капиталот од 0,5% не е доказ за загуба од работењето. Исто така, растот на основната главнина не треба да се претставува како истоветен раст на вкупниот капитал.
Регулаторните показатели се од претходен пресек
Најновите регулаторни показатели најдени во објавите на Банката се за 30 јуни 2026, а не за септември. Капиталната адекватност тогаш изнесувала 17,97%, наспроти објавената пропишана стапка од 17%. Разликата е 0,97 процентни поени. На крајот на 2025 адекватноста изнесувала 18,24%.
Учеството на нефункционалните кредити на 30 јуни било 2,23%: повисоко од 1,74% на крајот на 2025, но пониско од 2,52% во јуни 2025. Коефициентот на покриеност со ликвидност изнесувал 442,54%, наспроти 520,75% на крајот на 2025. Овој показател е важен дел од ликвидносната слика, но не е општа гаранција за идната состојба. Наведените показатели даваат претходен регулаторен пресек и не ја утврдуваат состојбата по третиот квартал.
Одделно, Банката објавила дека на 1 октомври ја регистрирала четвртата емисија корпоративни обврзници во износ од 1,5 милиони евра. Правата од обврзниците настануваат на тој датум. Објавата не е доказ за нивно признавање во регулаторниот капитал на 30 септември, па од неа не може да се изведе нова септемвриска стапка на капитална адекватност.
Раст на обемот со притисок врз профитабилноста
Деветмесечниот резултат покажува раст на кредитната и депозитната активност и на приходите од основните банкарски услуги. Сепак, помалиот придонес од продажба на преземен имот, повисоките оперативни расходи и поголемите нето-исправки ја намалуваат добивката. Падот е значаен, но неговата структура е посложена од едноставен заклучок за влошување на целото работење.
За оценка на понатамошниот развој ќе бидат значајни контролата на расходите, одржливоста на нето-приходите и поновите податоци за кредитниот ризик, ликвидноста и капиталот. Анализата не претставува инвестициска препорака.
Извори
СЕИ Нет • Финансиски извештаи за јануари–септември 2026
СЕИ Нет • Коментар на ТТК Банка за резултатите
СЕИ Нет • Полугодишни финансиски извештаи
ТТК Банка • Регулаторни извештаи и податоци
СЕИ Нет • Четврта емисија корпоративни обврзници
…
